5月23日上(shàng)午9時(shí)30分，貴州茅台(600519)2017年年度股東大(dà)會(huì)在公司所在地仁懷市茅台鎮茅台國際大(dà)酒店(diàn)舉行(xíng)，茅台集團董事長、貴州茅台酒股份有(yǒu)限公司董事長李保芳代表董事會(huì)向股東大(dà)會(huì)作(zuò)董事會(huì)工作(zuò)報告。本次股東大(dà)會(huì)，共提起股東審議包括《2017年年度報告》、《2017年度利潤分配預案》在內(nèi)共計(jì)12項議案。

　　從大(dà)會(huì)現場(chǎng)看，今年的股東大(dà)會(huì)“熱”得(de)空(kōng)前，參會(huì)人(rén)數(shù)、投資者的互動關心程度等令觀者印象深刻：參會(huì)人(rén)數(shù)達創紀錄的558人(rén)，是上(shàng)一年股東大(dà)會(huì)的一倍多(duō)，其中，機構投資者人(rén)數(shù)也達到127人(rén)，為(wèi)曆年股東會(huì)之最。

　　李保芳在開(kāi)場(chǎng)簡短(duǎn)發言中表示，這樣的關注程度讓茅台管理(lǐ)層有(yǒu)兩個(gè)感受——其一是對公司發展的信心倍增，其二是深切感受到責任重大(dà)。“股份公司未來(lái)隻有(yǒu)更加加倍努力做(zuò)好工作(zuò)才能回報股東和(hé)社會(huì)”。

　　股東大(dà)會(huì)透露出的開(kāi)放與包容，令與會(huì)者印象深刻。會(huì)中，李保芳脫稿告訴股東代表們，“希望大(dà)家(jiā)不要拘泥于會(huì)議時(shí)間(jiān)，在茅台鎮多(duō)停留一兩天，多(duō)走走、多(duō)看看，真切感受一下茅台的變化和(hé)發展——這也是對我們工作(zuò)的支持。”

　　2017年亮點不斷 公司各大(dà)闆塊全線上(shàng)升

　　李保芳在董事會(huì)工作(zuò)報告中指出，2017年公司紮實推進各項改革發展任務，圓滿完成董事會(huì)提出的各項目标任務，全年發展呈現出“穩中有(yǒu)進、進中向好、好中更優”的态勢，主要表現在：

　　首先，2017年，公司完成茅台酒及系列酒基酒産量6.38萬噸、同比增長6.51%，其中茅台酒基酒産量4.28萬噸、同比增長8.94%，系列酒産量2.10萬噸、同比增長1.86%;完成白酒銷量6.01萬噸，同比增長62.70%;實現營收582.18億元，同比增長49.81%;實現營業利潤389.40億元，同比增長60.47%;實現歸屬于母公司所有(yǒu)者的淨利潤270.79億元，同比增長61.97%。

　　其次，公司2017年前三季度營業收入、利潤、資産總額分别占全國18家(jiā)白酒上(shàng)市公司的35.32%、51.39%、38.87%，分别占白酒行(xíng)業的9.25%、37.52%、18.5%。上(shàng)交稅收占全國18家(jiā)白酒上(shàng)市公司的42.17%。茅台穩居全球蒸餾酒單品銷售額首位，主要指标均處于白酒行(xíng)業優秀水(shuǐ)平。二級市場(chǎng)表現看，貴州茅台股票(piào)價格2017年全年漲幅108.7%，市值從年初的4198億元上(shàng)升到年末的8762億元，占全國白酒類上(shàng)市公司總市值的51.8%，市值位居全球酒類上(shàng)市企業第一。

　　第三，茅台以169億美元的品牌價值連續上(shàng)榜“BrandZ全球最具價值品牌100強”，且是唯一上(shàng)榜的蒸餾酒品牌，位列榜單64位，較上(shàng)年上(shàng)升29位。

　　第四，在生(shēng)産質量控制(zhì)上(shàng)推出“首席質量官”制(zhì)度，以“優質穩産”為(wèi)指導思想，全年實現出廠合格率100%;市場(chǎng)營銷方面，采取系列措施強力穩定市場(chǎng)價格，有(yǒu)效将茅台酒價格控制(zhì)在合理(lǐ)範圍，更加精準地将茅台酒消費群體(tǐ)鎖定為(wèi)中産階層，系列酒消費群體(tǐ)定位為(wèi)小(xiǎo)康群體(tǐ)，并将營銷網絡覆蓋到全國所有(yǒu)地級城市和(hé)30%以上(shàng)的縣級市，從“坐(zuò)商”轉變為(wèi)“行(xíng)商”，産品結構也從“一品獨大(dà)”轉變為(wèi)“多(duō)品開(kāi)花(huā)”，系列酒實現營收57.74億元、同比增長171.53%。

　　此外，在改革創新、生(shēng)态建設、企業安全、文化建設、社會(huì)責任方面，貴州茅台在2017年都有(yǒu)優秀表現。

　　據公司董事會(huì)規劃，2018年貴州茅台總體(tǐ)目标一是要實現營業收入較上(shàng)年度增長15%左右;二是完成基本建設投資25.72億元;三是确保質量零缺陷，食品安全零事故，安全生(shēng)産實現“雙百雙零三低(dī)”。

　　高(gāo)透明(míng)精彩互動 股東以掌聲祝福茅台未來(lái)

　　股東代表與茅台管理(lǐ)層互動，是本次大(dà)會(huì)的精彩部分。

　　會(huì)議開(kāi)始前，貴州茅台已從各個(gè)渠道(dào)廣泛收集了股東意見，并做(zuò)了歸納準備。“我認真看過這些(xiē)問題，都非常有(yǒu)水(shuǐ)平，”李保芳在回答(dá)環節的開(kāi)場(chǎng)白這樣表示，他安排各高(gāo)管與他一起，從不同角度回答(dá)提問，整個(gè)過程氣氛輕松，公開(kāi)、透明(míng)、包容。

　　圍繞公司現有(yǒu)産品體(tǐ)系和(hé)未來(lái)戰略規劃，貴州茅台參加現場(chǎng)會(huì)議的股東積極參與與管理(lǐ)層的互動，問答(dá)環節亮點頻現。高(gāo)潮處，現場(chǎng)還(hái)響起股東的掌聲。一位深圳股東告訴記者，他參與了多(duō)次茅台的股東會(huì)，感覺茅台越來(lái)越自信、越來(lái)越開(kāi)放。

　　針對公司的産能規劃問題，貴州茅台副總經理(lǐ)張家(jiā)齊回答(dá)道(dào)，茅台酒的釀造區(qū)域有(yǒu)嚴格限制(zhì)，離開(kāi)地理(lǐ)标志(zhì)範圍內(nèi)就無法釀造出茅台酒。“十二五”期間(jiān)，茅台中華新區(qū)範圍內(nèi)已經增加了12600噸産能，“十三五”期間(jiān)這個(gè)區(qū)域還(hái)會(huì)增加6600噸産能，加上(shàng)原有(yǒu)産能後，在未來(lái)幾年茅台酒的産能将達到年産5.6萬噸規模。

　　“将來(lái)茅台酒的發展肯定超越今天，肯定會(huì)更好，因為(wèi)茅台的生(shēng)命周期特别長，不像高(gāo)新技(jì)術(shù)3-5年就要經曆一次換代，茅台生(shēng)命周期上(shàng)百年、上(shàng)千年。”李保芳接過話(huà)題進一步分析道(dào)，“未來(lái)貴州茅台需要做(zuò)好兩件事就能越來(lái)越好：首先是堅守工藝，茅台是老祖宗傳下來(lái)的東西，也是中國的非物質文化遺産，需要一代代傳承下去;其次是堅持質量，茅台酒廠要把好質量關。我們隻要視(shì)質量為(wèi)生(shēng)命，不但(dàn)能做(zuò)大(dà)做(zuò)強做(zuò)優，還(hái)能做(zuò)久。”

　　談到茅台旗下系列酒的成長性問題，李保芳指出，未來(lái)，系列酒将與茅台酒形成産量“對半開(kāi)”的良好格局。

　　“所以，按照消費升級大(dà)背景和(hé)人(rén)口基數(shù)來(lái)看，茅台不可(kě)能産能過剩，市場(chǎng)也不存在供過于求的問題。茅台的未來(lái)一定是個(gè)美好的未來(lái)，會(huì)比今天好得(de)多(duō)!”李保芳的回答(dá)赢得(de)一陣熱烈掌聲。

　　針對消費者如何購買真茅台酒、經銷商與茅台如何攜手提升形象問題，貴州茅台副總經理(lǐ)王崇琳對此回答(dá)說，目前貴州茅台在國內(nèi)有(yǒu)2000多(duō)家(jiā)經銷商，其中專賣店(diàn)有(yǒu)1500家(jiā)，在公司官網上(shàng)都有(yǒu)具體(tǐ)名錄，消費者據此可(kě)以找到可(kě)靠的渠道(dào)。

　　“另外，茅台雲商、茅台商城官網也是購買正品的渠道(dào)，”王崇琳說，目前茅台酒在全國設立了34家(jiā)直營店(diàn)，直營店(diàn)的主要功能不是銷售，而是展示産品系列、引導和(hé)規範市場(chǎng)價格、樹(shù)立服務标杆和(hé)茅台文化宣傳的作(zuò)用。

　　提起茅台經銷商體(tǐ)系形成的由來(lái)，王崇琳介紹說，1998年以前，茅台都是統購統銷模式，沒有(yǒu)真正的市場(chǎng)營銷。亞洲金融危機後，茅台才開(kāi)始建立自己的營銷體(tǐ)系，從那(nà)時(shí)的10多(duō)家(jiā)經銷商一步步發展到今天的2000多(duō)家(jiā)經銷商的規模。在此過程中，經銷商體(tǐ)系發揮了巨大(dà)作(zuò)用，也作(zuò)出了卓越努力。“我相信，未來(lái)茅台酒的任何經銷商，都應該緻力于為(wèi)消費者提供優質的渠道(dào)服務、茅台品牌和(hé)文化宣傳推廣互動，這樣茅台才會(huì)成長得(de)更加穩健。”

　　如何定位茅台系列酒與茅台酒?回答(dá)這個(gè)問題時(shí)，王崇琳表示，系列酒最早是為(wèi)茅台酒提供醬香消費人(rén)群的培養，過去兩年，特别是李保芳到任茅台後，将系列酒的戰略定位調整為(wèi)茅台發展新的增長極。未來(lái)，系列酒的市場(chǎng)前景十分廣闊，從醬香型白酒的逐步擴展已經可(kě)以看出這個(gè)市場(chǎng)的潛力：1998年全國白酒市場(chǎng)消費的醬香型白酒占比不到千分之一，到現在這個(gè)份額已經擴展到了3%以上(shàng)，這個(gè)增長速度超過了其他香型的白酒。随着消費升級叠代，喝(hē)好酒、喝(hē)健康醬香型白酒的理(lǐ)念正在被更多(duō)的消費者接受。

　　▲茅台酒股份公司副總經理(lǐ)、财務總監何英姿，茅台酒股份公司監事會(huì)主席羅國慶，茅台酒股份公司總經理(lǐ)助理(lǐ)、董事會(huì)秘書(shū)樊甯屏等參與互動交流

　　“茅台賬上(shàng)沒有(yǒu)閑錢(qián)”“白酒的好日子才剛剛開(kāi)始”

　　關于股權激勵與混改規劃，李保芳明(míng)确指出，此前貴州茅台就發布過相關公告，茅台沒有(yǒu)啓動上(shàng)述事項的計(jì)劃，目前，相關工作(zuò)也尚未啓動。

　　對于股東關注的分紅話(huà)題，李保芳坦誠作(zuò)答(dá)，茅台分紅的基數(shù)非常大(dà)，稍微動幾個(gè)點在賬面上(shàng)就會(huì)影(yǐng)響到幾十個(gè)億。公司從2016年行(xíng)情回暖後，将分紅比例提升到了50%，随後都維持在50%以上(shàng)。由于基數(shù)巨大(dà)，未來(lái)分紅需要認真研究討(tǎo)論。

　　“茅台的賬上(shàng)并沒有(yǒu)閑錢(qián)，這麽多(duō)年來(lái)，我們一直在有(yǒu)效地運作(zuò)資金，我們的資金收益率已經超過了銀行(xíng)同期利率。”

　　自由提問環節，來(lái)自深圳、上(shàng)海的幾家(jiā)私募基金的股東代表從各自關心的角度做(zuò)了提問或建議。

　　安信證券食品飲料首席分析師(shī)蘇铖表示，貴州茅台目前股價已經建立在很(hěn)大(dà)漲幅基礎上(shàng)，現在市場(chǎng)會(huì)擔心白酒行(xíng)業周期性的問題，會(huì)不會(huì)出現較大(dà)波動對行(xíng)業趨勢，尤其是對高(gāo)端白酒和(hé)龍頭的發展趨勢，公司有(yǒu)何判斷?

　　“判斷一個(gè)行(xíng)業的好轉和(hé)成長周期，不是靠預測說出來(lái)的。”李保芳對此這樣回答(dá)，“我覺得(de)在座的各位，給了茅台信心，正因為(wèi)你(nǐ)們過去幾年在背後作(zuò)為(wèi)一個(gè)強大(dà)的支持群體(tǐ)，茅台才會(huì)在當時(shí)有(yǒu)這個(gè)定力和(hé)底氣，對市場(chǎng)作(zuò)出準确的預判。從這個(gè)角度看，茅台今天在資本市場(chǎng)上(shàng)的地位，是靠各位投資人(rén)的信心，如果你(nǐ)們沒信心，茅台怎麽會(huì)有(yǒu)今天?”

　　“至于白酒行(xíng)業的周期，我可(kě)以這樣說，白酒行(xíng)業的好日子剛剛開(kāi)始，正處在上(shàng)升周期，”李保芳深入分析他對行(xíng)業觀點時(shí)強調，在當前這個(gè)階段，會(huì)形成“馬太效應”，強者愈強、弱者愈弱，行(xíng)業會(huì)經曆一輪優勝劣汰的洗牌，也會(huì)淘汰一些(xiē)跟不上(shàng)發展的中小(xiǎo)企業。

　　“在這個(gè)階段，貴州茅台會(huì)抓住行(xíng)業機遇，不斷提高(gāo)自身。同時(shí)，我們也清楚地認識到，白酒行(xíng)業不會(huì)大(dà)企業一統天下，中國地大(dà)物博，白酒企業千差萬别，很(hěn)多(duō)地區(qū)酒有(yǒu)其無可(kě)取代的獨特性優勢。很(hěn)多(duō)中小(xiǎo)企業發展雖然艱難，但(dàn)是隻要抓住機遇發展自己的市場(chǎng)，也不會(huì)被淘汰出局。”